DeFi (Decentralized Finance) is een overkoepelende term die gebruikt wordt voor financiële producten gemaakt op een decentrale en open-source blockchain. Zoals de ICO enkele jaren geleden de wereld van de cryptocurrency veroverde, doen nu de DeFi projecten het goed. Het kan soms alleen wel lastig zijn om alle jargon te begrijpen. Daarom gaan we in dit artikel in op enkele van de meest gebruikte termen in de wereld van Decentralized Finance.

Smart contracts

Een smart contract is een programma op de blockchain waarin bepaalde voorwaarden geprogrammeerd kunnen worden. Op het moment dat bepaalde voorwaarden behaald zijn zal het contract zichzelf ‘uitvoeren’. Hierdoor kunnen afspraken tussen bijvoorbeeld een koper en verkoper vastgelegd worden op de blockchain.

Met smart contracts ontstaan er veel nieuwe mogelijkheden. Het zorgt er namelijk voor dat er duidelijke afspraken gemaakt kunnen worden zonder dat een derde partij dit moet controleren. Applicaties die draaien op smart contracts kunnen zichzelf bijvoorbeeld draaiende houden zonder dat hiervoor mensen nodig zijn om de voorwaarden te controleren. 

Gas

Op de Ethereum blockchain is Gas een meeteenheid dat uitdrukt hoeveel rekenkracht er nodig is om transacties op het netwerk te plaatsen. Gas prijzen worden uitgedrukt in gwei, wat staat voor 0,000000001 ether. Miners bepalen de prijs van Gas en hebben de mogelijkheid om transacties te weigeren op het moment dat de vergoeding te laag is. Hoe groter de transactie, hoe hoger vaak ook de prijs van Gas.

Met de opkomst van DeFi projecten die voor het grootste gedeelte op Ethereum draaien is dit jaar ook de Gas prijs omhoog geschoten. De miners hebben meer transacties te verwerken dus de prijzen zijn omhoog gegaan. Ethereum 2.0, de toekomstige update van Ethereum, brengt hier hopelijk verandering in.

Wallet

Het is misschien voor de meeste wel duidelijk wat een wallet is, al bestaat er nog steeds veel onduidelijkheid over de verschillende soorten. Zo bestaan er non-custodial wallets en custodial wallets. Het grote verschil tussen de twee is dat je bij non-custodial wallets zelf de volledige controle hebt over je assets, en dus ook de volledige verantwoordelijkheid. Bij custodial wallets heeft een derde partij je private key in beheer. Ze zeggen daarom ook vaak: “Not your key, not your Bitcoin”. Een voorbeeld van de soorten wallets zijn:

• Hardware wallets: een apparaat waarop je zelf je private key kunt bewaren, zoals de Ledger X of Trezor.
• Web3 wallets: Dit zijn applicaties op het internet die je kunt gebruiken als wallet. Een voorbeeld hiervan is MetaMask, een browser plugin die je kunt gebruiken als Ethereum wallet en de overige ERC-20 tokens.
• Smart-contract wallets: Tot slot bestaan er smart contract wallets. Dit zijn wallets die als programma zijn gemaakt op de blockchain. Hierbij krijgt de gebruiker geen public of private key zoals bij de meeste andere wallets.

Stablecoin

Stablecoins zijn speciaal gemaakt om de prijsvolatiliteit te minimaliseren. Stablecoins hebben een andere valuta als onderpand, zoals bijvoorbeeld de dollar, een cryptocurrency of goud. In dit artikel gaan we dieper in op de werking van stablecoins en de verschillende soorten.

Liquidity pool

Op reguliere exchanges handel je tegen andere gebruikers van de exchange. Dit vraag en aanbod vormt de markt (market making). Een liquidity pool wordt veel gebruikt bij DeFi projecten en hier handel je niet direct tegen andere gebruikers, maar tegen een smart contract. Gebruikers van een exchange kunnen zelf liquiditeit inbrengen door cryptocurrency te storten in een liquidity pool. Dit wordt vervolgens gebruikt om de handel te faciliteren. Mensen die crypto inleggen in een dergelijke pool krijgen hiervoor een vergoeding in de vorm van de betaalde handelskosten op die markt.

Liquidity mining

Liquidity mining of liquiditeits mining is een andere vorm van market making. Hierbij vraagt een uitgever van een token of een exchange de gemeenschap om tokens te storten in ruil voor rente. Hierdoor kun je door liquidity mining je crypto voor je aan het werk zetten door het te ‘stallen’ op verschillende DeFi protocollen. In ruil voor het inleggen van je geld als onderpand ontvang je rente en een gedeelte van de tokens van het platform als beloning.

Staking

Staking lijkt wat betreft de werking wel op de rente van een bank. Je stort je cryptocurrency en ontvangt hiervoor een beloning. In de wereld van de DeFi kun je dit krijgen door je geld bijvoorbeeld te storten in een liquidity pool. Hiervoor krijg je een beloning en hoe langer je je geld beschikbaar stelt aan het netwerk, hoe meer ‘rente’ je ontvangt.

Flash loans / leningen

Flash loans zijn leningen die binnen het verloop van een blok weer terugbetaald moeten worden. Hiervoor hoef je geen onderpand te storten en je kunt dit zo opnemen. Op het moment dat de lening niet terugbetaald is voordat het volgende blok gemined is wordt de transactie teruggedraaid waardoor de liquiditeit in de pool blijft. Dit soort leningen kunnen bijvoorbeeld gebruikt worden om snel te profiteren van de prijsverschillen van valuta (arbitrage).