De Bitcoin koers heeft vandaag een duidelijke beweging omhoog gemaakt: er was sprake van een zogenaamde ‘short squeeze‘. Maar wat is een short squeeze en welke gevolgen heeft zo’n beweging op de prijzen de komende dagen? Is het marktsentiment voor Bitcoin nu eindelijk weer positief, of komt er nog een grote daling aan? Hoewel we geen glazen bol hebben (alles is immers mogelijk), kunnen we wel beredeneren wat het meest waarschijnlijke scenario zal zijn voor BTC op de korte en middellange termijn.

Short squeeze: Een korte uitleg

Via een leveraged Bitcoin exchange als Bitmex kunnen mensen door middel van handelscontracten speculeren op de toekomstige prijs van Bitcoin. Dit gebeurd veelal met geld dat wordt geleend van de exchange: je kunt met 100 euro bijvoorbeeld met x10 leverage (“hefboom”) handelen: feitelijk leg je dan 100 euro in, maar maakt de exchange er 1000 euro van. Hiermee gok je erop dat de Bitcoin koers sterk omhoog of omlaag zal gaan in de nabije toekomst.

Leveraged trading gaat twee kanten op: je kunt gokken dat de Bitcoin koers stijgt (dit is een leveraged long contract), maar ook dat deze binnenkort gaat dalen (een leveraged short contract). Hoe hoger de gekozen leverage (tot x100 het ingelegde geld), des te hoger de potentiële winst, maar ook het risico stijgt hiermee exponentieel. Het zal niet de eerste keer zijn dat Bitmex-handelaren financieel geruïneerd raken.

Momenteel is er sprake van een overschot aan Bitcoin short contracten: de meeste handelaren verwachten dat de Bitcoin prijs sterk zal dalen binnenkort. Dit is duidelijk te zien aan het aantal BTC / USD short contracten op de markt:

– Bitcoin shorts stonden hoger dan ooit, de short squeeze was onvermijdelijk.

Wanneer té veel mensen tegelijk in Bitcoin shorts gaan zitten, onstaat er een tipping point: een moment waarop de vraag duidelijk sterker is dan het aanbod. Een BTC-short contract dat eenmaal gevuld is, zal namelijk resulteren in een sterke aankoop van extra Bitcoin. Dit is exact wat er nu in de markt aan de hand is. De short contracten worden massaal gevuld, en het inkomen van Bitcoins wordt in een stroomversnelling gebracht. Het resultaat is een grote, groene piek in de koersgrafiek.

Bitcoin marktsentiment negatief

De huidige beweging lost echter de fundamentele situaie waarin we onszelf bevinden nog niet op. Het jaar 2018 was niet bepaald een goed jaar voor cryptocurrency-investeerders. Veruit het grootste deel van de altcoins, maar ook Bitcoin zelf, hebben een duidelijke negatieve trend laten zien. Alleen Binance Coin (BNB) lijkt in de eerste twee kwartalen een goede hedge te zijn geweest tegen de dalende trend in:

– Winst voor cryptocurrencies t/m Q2 2018. Alleen Binance Coin lijkt winstgevend.

Natuurlijk bieden in het verleden behaalde resultaten geen garantie voor de toekomst. Bitcoin heeft de afgelopen maanden een monstercorrectie ondergaan, en de bodem lijkt niet heel ver weg meer te zijn. We hebben natuurlijk geen glazen bol, voor hetzelfde geld komt de voorspelling van Tuur Demeester uit en zullen we dit jaar wellicht geen nieuwe all-time highs meer zien.